Dados Financeiros e Operacionais Históricos
           
Guia de Modelagem

Receita Bruta

A principal atividade da Companhia é o beneficiamento, distribuiçã2o e comercialização de arroz, feijão, açúcar e pescados enlatados. Adicionalmente, também beneficia, distribui e comercializa outros grãos, dentre os quais ervilha, grão de bico, lentilha, soja, canjica amarela e branca, milho de pipoca e proteína de soja. Além de outros grãos, em menor escala, a Companhia também gera energia elétrica a partir da casca do arroz, bem como comercializa óleo de arroz, azeites e presta serviços de irrigação, armazenamento e secagem de grãos.

O histórico de volumes e preços brutos de arroz, feijão, açúcar e pescados podem ser encontrados nas planilhas do início da seção. A Companhia conduz suas operações e reporta seus resultados em dois segmentos: (i) Alimentício Brasil: Compreende as operações realizadas pelas unidades estabelecidas no Brasil, nas linhas de produtos de grãos, pescados e açúcar; e (ii) Alimentício Internacional: Compreende as operações realizadas pelas unidades estabelecidas no Uruguai, Chile, Peru e Argentina, na linha de grãos. No Segmento Alimentício Brasileiro, uma parte substancial das vendas é realizada no mercado interno brasileiro, enquanto no Segmento Alimentício Internacional, grande parte das vendas decorre de exportações por meio de nossa subsidiária Saman.

Impostos sobre vendas e devoluções e abatimentos

O ICMS é um imposto de competência estadual e incide sobre a nossa receita bruta de vendas a alíquotas que variam entre 0,0% e 20% de acordo com o tipo de produto e o Estado no qual esse produto é vendido. Nos últimos dois exercícios sociais encerrados em 28 de fevereiro de 2017 e 28 de fevereiro de 2016, impostos sobre vendas representaram cerca de 7% da receita bruta.

As devoluções consistem dos produtos que vendemos aos nossos clientes e que nos são devolvidos em caso de avarias ou após a expiração dos respectivos prazos de validade. Os abatimentos consistem dos descontos que concedemos, caso a caso, somente aos nossos clientes, de acordo com negociações que se baseiam normalmente no volume de produtos vendidos, e qualidade e longevidade do relacionamento com cada cliente. Nos últimos dois exercícios sociais encerrados em 28 de fevereiro de 2017 e 28 de fevereiro de 2016, devoluções e abatimentos representaram cerca de 7% da receita bruta.

Receita Líquida

O histórico de preços líquidos dos nossos segmentos também podem ser encontrados nas planilhas para suporte na modelagem da receita líquida. Tendo em vista a receita operacional líquida, a Companhia depende, principalmente, das atividades desenvolvidas no Brasil, sendo a dependência da Companhia das atividades desenvolvidas no exterior menor.

No exercício social encerrado em 28 de fevereiro de 2017, as receitas decorrentes das vendas no Segmento Alimentício Brasileiro representaram 75% da receita líquida de vendas e serviços, enquanto as receitas decorrentes das vendas no Segmento Alimentício Internacional representaram 25% da receita líquida de vendas e serviços.

Capacidade Produtiva
A capacidade total de produção efetiva da Companhia é de 1.760 mil toneladas de grãos por ano, enquanto que a de açúcar e pescado totalizam 727 mil toneladas e cerca de 60 mil toneladas por ano, respectivamente.

Destacamos abaixo o detalhamento da capacidade, dinâmica e calendário das principais commodities agrícolas insumos da Companhia:

Alimentícios Brasil

Grãos

  • Arroz

A safra do arroz ocorre uma vez ao ano, entre os meses de fevereiro e maio. A Companhia beneficia uma variedade de diferentes tipos de arroz para atrair maior número de consumidores e possui uma relação de longo prazo com os fornecedores de arroz com compras diárias a preço de mercado, alocando aos produtores os riscos de preços das commodities ao longo do ano. As principais marcas de arroz da Companhia, em termos de volume, incluem Camil, Pop, Príncipe, Carreteiro e Tche. O arroz tem uma safra por ano, conforme abaixo:

  • Feijão

O feijão possui três safras por ano, que são colhidas em março, agosto e novembro. A primeira safra é conhecida como safra das águas devido ao alto índice de chuvas. O plantio dessa safra na região Centro-Sul vai de agosto a dezembro e no Nordeste, de outubro a fevereiro. A segunda é chamada de safra da seca, com plantio realizado de dezembro a março. A terceira, por sua vez, é a safra irrigada, por se referir à colheita do feijão irrigado, com a concentração do plantio na região Centro-Oeste e Sudeste, de abril a junho. Segundo a CONAB, a produção de feijão é notadamente concentrada na região Centro-Sul do Brasil, responsável por aproximadamente 78% do total estimado para a safra de 2016/17.

  • Outros Grãos

Dentre os outros grãos comercializados, a Companhia possui grãos especiais, biscoito de arroz, prontos e proteína de soja. Os grãos especiais são compostos por ervilha, grãos de bico, lentilha, milho, soja e canjica. Esses produtos, apesar de possuírem uma margem muito positiva, não possuem representatividade na receita, devido à volatilidade de fornecimento desses insumos. O biscoito de arroz é o produto com maior crescimento em receita na Companhia, sendo produzido em duas plantas.

A linha de prontos são os alimentos processados e divididos em produtos de conveniência e conserva. Dentre os alimentos de conveniência a Companhia produz 5 tipos de feijões (Carioca, Preto, Branco, Fradinho e Rajado). A linha de proteína de soja é apenas comercializada e distribuída pela marca Camil. A Companhia possui um parceiro estratégico e não atua na etapa de produção.

  • Açúcar

Atualmente, a Companhia comercializa cerca de 46.000 toneladas por mês em 4 fábricas de empacotamento localizadas no Brasil. O fornecimento de açúcar é feito por meio de um contrato de fornecimento de longo prazo com volumes e preços de mercado pré-acordados com fornecedor estratégico. Além da marca “União”, a Companhia detém também as marcas “Da Barra”, “Duçula”, “Neve” e “Dolce”. A marca União está presente também nos segmentos de açúcar orgânico, adoçante de sucralose, açúcar especial para culinária, entre outros.

  • Pescados

A Companhia possui as fábricas e centros de distribuição de peixes enlatados localizados estrategicamente nos dois principais pontos de pesca do Brasil (São Gonçalo, no Rio de Janeiro, e Navegantes, em Santa Catarina), que possuem capacidade de processamento de 4.800 toneladas de sardinha e, aproximadamente, 400 toneladas de atum por mês. Adicionalmente, a Companhia produz molhos e patês derivados do atum e sardinha para comercialização. O suprimento de pescados para venda no mercado local é feito por uma base fragmentada de fornecedores e completada por importações ocasionais. A principal marca de pescado da Companhia é a marca Coqueiro.

Alimentícios Internacional

  • Uruguai

No Uruguai, a Saman possui 8 plantas industriais para produção do arroz. Além do arroz, a Saman também comercializa biscoitos de arroz, doces e salgados, tendo em seu portfólio óleo vegetal e subprodutos como o farelo de arroz e arroz quebrado.

  • Chile

No Chile, a Tucapel tem sua produção totalmente voltada para o atendimento do mercado chileno, com as marcas Tucapel e Banquete, possuindo 5 centros de distribuição estrategicamente localizados no país e contando com 3 plantas industriais nas cidades de Santiago, Retiro e San Carlos. A Tucapel trabalha com diferentes tipos de produtos além do carro chefe, o arroz. Entre eles, legumes (feijão, ervilha, grão de bico e lentilha), risotos semi-preparados, farinha de arroz, receitas de arroz pré-prontos, além de azeite de oliva, quinoa e biscoitos de arroz.

  • Peru

No Peru, a Companhia está presente com a Costeño, a qual possui 3 plantas industriais, sendo uma em Lima, uma em Arequipa e uma em Piura. A Costeño comercializa diversos produtos, os principais são o arroz branco e especiais, tendo em seu portfólio de vendas óleo vegetal, açúcar e diversos cereais como lentilha, quinoa, trigo, feijões e milho.

  • Argentina

Na Argentina, a Companhia possui uma planta para beneficiamento de arroz localizada na cidade de Los Charrúas, província de Entre Rios. Comercializa arroz, e subprodutos como o farelo de arroz e arroz quebrado.

Custo dos Produtos Vendidos

Os principais insumos utilizados no processo produtivo da Companhia e suas controladas são commodities agrícolas, cujos preços sofrem flutuações em função das políticas públicas de fomento agrícola, sazonalidade de safras e efeitos climáticos. Nossos custos das vendas e serviços compreendem portanto, principalmente, no custo com matérias primas, que consistem de arroz em casca, feijão, açúcar, pescados e materiais de embalagem e auxiliar. Nosso custo com matérias primas é o custo mais representativo do nosso custo das vendas e serviços, representando cerca de 80% dos custos das vendas e serviços.

Nos exercícios sociais encerrados em 28 de fevereiro de 2017 e 28 de fevereiro de 2016, o custo das vendas e serviços tem representado cerca de 75% da receita líquida do período.

Despesas

Nossas despesas operacionais incluem, principalmente, despesas com vendas, despesas gerais e administrativas, resultado de equivalência patrimonial e outras despesas operacionais.

Nos exercícios sociais encerrados em 28 de fevereiro de 2017 e 28 de fevereiro de 2016, as despesas operacionais representaram cerca de 15% da receita líquida do período.

  • Nossas despesas com vendas consistem de custos com frete, marketing e outras despesas diretamente relacionadas com a venda dos nossos produtos.

Nos últimos anos nossas despesas com vendas representaram ao redor de 10% da receita líquida

  • Nossas despesas gerais e administrativas referem-se, basicamente, às despesas com pessoal, viagens, honorários e outras despesas gerais e administrativas.

Nos últimos anos nossas despesas gerais e administrativas representaram ao redor de 5% da receita líquida

EBITDA

O EBITDA e a Margem EBITDA são indicadores financeiros utilizados para avaliar o resultado de empresas sem a influência de sua estrutura de capital, de efeitos tributários, outros impactos contábeis sem reflexo direto no fluxo de caixa da empresa, e outros itens não usuais ou que não são decorrentes de suas operações principais. Entendemos que é a medida apropriada para a correta compreensão da condição financeira e desempenho da Companhia.

Resultado Financeiro

As principais despesas financeiras são juros incidentes sobre o endividamento e variação cambial sobre transações comerciais em outras moedas. As principais receitas financeiras são rendimento de aplicações financeiras.

Imposto de Renda e Contribuição Social

A provisão para imposto sobre a renda (IRPJ) e contribuição social (CSLL) está relacionada ao lucro tributável dos exercícios, sendo as alíquotas para IRPJ de 25% CSLL de 9%.


Atualizado em 06/09/2018 às 10:13

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