Datos Financieros y Operacionales Históricos
Guia de Modelado

Ingreso Bruto

Las principales actividades de la Compañía son la elaboración, la distribución y la comercialización de arroz, porotos, azúcar y pescados enlatados. Además, también elabora, distribuye y comercializa otros granos, como arvejas, garbanzos, lentejas, soya, harina de maíz amarilla y blanca, maíz para palomitas y proteína de soya. Además de otros granos, en menor escala, la Compañía también genera energía eléctrica a partir de la cáscara del arroz, bien como comercializa aceite de arroz, aceites y presta servicios de irrigación, almacenamiento y secado de granos.

El histórico de volúmenes y precios brutos de arroz, porotos, azúcar y pescados puede encontrarse en las planillas al inicio de esta sección. La Compañía conduce sus operaciones y reporta sus resultados en dos segmentos: (i) Alimenticio Brasil: Comprende las operaciones realizadas por las unidades establecidas en Brasil, en las líneas de productos de granos, pescados y azúcar; y (ii) Alimenticio Internacional: Comprende las operaciones realizadas por las unidades establecidas en Uruguay, Chile, Perú y Argentina, en la línea de granos. En el Segmento Alimenticio Brasil, una parte sustancial de las ventas se realiza en el mercado interno brasileño, mientras en el Segmento Alimento Internacional, gran parte de las ventas proviene de las exportaciones por medio de nuestra subsidiaria Saman.

Impuestos sobre ventas y devoluciones o rebajas

El ICMS es un impuesto de competencia estadual que incide sobre nuestro ingreso bruto de ventas a alícuotas que varían entre 0,0% y 20%, de acuerdo con el tipo de producto y el Estado en el que se vende el producto. En los últimos dos ejercicios comerciales cerrados el 28 de febrero de 2017 y el 28 de febrero de 2016, los impuestos sobre ventas representaron cerca de un 7% de los ingresos brutos.
Las devoluciones consisten en productos que vendimos a nuestros clientes y que nos los devuelven en el caso de estar defectuoso o tras la expiración de las respectivas fechas de vencimiento. Las rebajas consisten en los descuentos concedidos, caso a caso, solamente a nuestros clientes, de acuerdo con las negociaciones basadas normalmente en el volumen de productos vendidos y la calidad o antiguedad de la relación con cada cliente. En los últimos dos ejercicios comerciales el 28 de febrero de 2017 y el 28 de febrero de 2016, las devoluciones y las rebajas representaron cerca de un 7% de los ingresos brutos.

Ingreso Neto

El histórico de precios netos de nuestros segmentos también pueden encontrarse en las planillas para soporte del modelo del ingreso neto. Considerando el ingreso operacional neto, la Compañía depende, principalmente, de las actividades desarrolladas en Brasil. Así siendo, la Compañía depende menos de las actividades desarrolladas en el exterior.
En el ejercicio comercial del 28 de febrero de 2017, los ingresos por ventas en el Segmento Alimenticio Brasileño representaron un 75% del ingreso neto de ventas y servicios, mientras que los ingresos por ventas en el Sector Alimenticio Internacional representaron un 25% del ingreso neto de ventas y servicios.
Capacidad de Producción
La capacidad total de producción efectiva de la Compañía es de 1.760 mil toneladas de granos por año, mientras que la de azúcar y pescado totalizan 727 mil toneladas y cerca de 60 mil toneladas por año, respectivamente.
A continuación destacamos con detalles la capacidad, dinámica y calendario de los principales commodities agrícolas insumos de la Compañía.
Alimenticios Brasil

Granos

  • Arroz

La cosecha de arroz ocurre una vez al año, entre los meses de febrero y mayo. La Compañía elabora diferentes tipos de arroz para atraer el mayor número de consumidores y posee una relación de largo plazo con los productores de arroz, con compras diarias a precio de mercado, destinando a los productores los riesgos de precios de los commodities a lo largo del año. Las principales marcas de arroz de la Compañía, tratándose de volumen, incluyen Camil, Pop, Príncipe, Carreteiro y Tche. La cosecha del arroz se da una vez al año, conforme se ve en la figura:

  • Porotos

Los porotos se cosechan tres veces al año: en marzo, en agosto y en noviembre. La primera cosecha se le conoce como “cosecha de las aguas”, debido al alto índice de lluvias. Su plantío, en la región Centro-Sur, se da entre agosto y diciembre, mientras en la región Nordeste, de octubre a febrero. La segunda se le dice “cosecha de la sequía”, realizándose el plantío entre diciembre y marzo. La tercera, a su vez, es la “cosecha irrigada”, por referirse a los porotos irrigados, con su concentración en la región Centro-Oeste a Sureste, de abril a junio. Según CONAB, la producción de porotos se concentra especialmente en la región Centro-Sur de Brasil, responsable de aproximadamente 78% del total estimado para la cosecha de 2016/17.

  • Otros granos

Entre los demás granos comercializados, la Compañía posee granos especiales, galletas de arroz, preparados y proteína de soya. Los granos especiales son: arvejas, garbanzos, lentejas, maíz, soya y harina de maíz. Esos productos, a pesar de que obtienen un margen muy positivo, no alcanzan representatividad en los ingresos, debido a la volatilidad de suministro de esos insumos. La galleta de arroz es el producto que presenta mayor crecimiento en ingresos en la Compañía y se produce en dos plantas.
La línea de preparados son los alimentos procesados y divididos en productos de conveniencia y conserva. Entre los alimentos de conveniencia, la Compañía produce 5 tipos de porotos (Carioca, Negro, Blanco, Fradinho y Rajado). La línea de proteína de soya se comercializa y distribuye solamente por la marca Camil. La Compañía tiene una alianza estratégica y no actúa en la etapa de producción.

  • Azúcar

Actualmente, la Compañía comercializa cerca de 46.000 toneladas por mes en 4 fábricas de empaque ubicadas en Brasil. El suministro de azúcar se hace por medio de un contrato de suministro a largo plazo, con volúmenes y precios de mercado pre-acordados con un socio estratégico. Además de la marca União, la Compañía posee también las marcas Da Barra, Duçula, Neve y Dulce. La marca União está presente también en los segmentos de azúcar orgánico, endulzante de sucralosa, azúcar especial para culinaria, entre otros.

  • Pescados

La Compañía posee fábricas y centros de distribución de pescados enlatados estratégicamente ubicados en los principales centros pesqueros de Brasil: São Gonçalo, en Rio de Janeiro, y Navegantes, en Santa Catarina. Su capacidad de procesamiento es de 4.800 toneladas de sardina y cerca de 400 toneladas de atún por mes. Además, la Compañía produce salsas y patés derivados de atún y sardina para comercialización. El abastecimiento de pescados para venta en el mercado local se hace por una base fragmentada de proveedores y por importaciones ocasionales. La principal marca de pescado de la Compañía es Coqueiro.

Alimenticios Internacional

  • Uruguay

En Uruguay, Saman dispone de 8 plantas industriales para la producción de arroz. Además de arroz, Saman comercializa galletas de arroz, dulces y saladas, y ofrece también, en su portafolio, aceite vegetal y subproductos como el salvado de arroz y arroz quebrado.

  • Chile

En Chile, la producción de Tucapel es totalmente dirigida a atender el mercado chileno. Las marcas Tucapel y Banquete disponen de 5 centros de distribución estratégicamente ubicados en el país y 2 plantas industriales en las ciudades de Santiago y Retiro. Tucapel trabaja con diferentes tipos de productos además del principal, el arroz. Se pueden destacar: porotos, arvejas, garbanzos, lentejas, risotos semielaborados, harina de arroz, recetas de arroz pre preparados, además de aceite de oliva, quínoa y galletas de arroz.

  • Perú

En Perú, la Compañía está presente con la marca Costeño, que dispone de 3 plantas industriales: una en Lima, una en Arequipa y otra en Piura. Costeño comercializa diversos productos y los principales son el arroz blanco y los especiales. Su portafolio de ventas ofrece aceite vegetal, azúcar y diversos cereales, como lenteja, quínoa, trigo, porotos y maíz.

  • Argentina

En Argentina, la Compañía dispone de una planta para elaboración de arroz, ubicada en la ciudad de Los Charrúas, provincia de Entre Ríos. Comercializa arroz y subproductos como el salvado de arroz y el arroz quebrado.

Costo de Productos Vendidos

Los principales insumos utilizados en el proceso de producción de la Compañía y de sus controladas son commodities agrícolas, cuyos precios sufren fluctuaciones de las políticas públicas de fomento agrícola, de la temporalidad de las cosechas y de los efectos climáticos. Nuestros costos de ventas y servicios comprenden, por lo tanto, principalmente, el costo con materias primas, que consisten en arroz con cáscara, porotos, azúcar, pescados y materiales de envase y auxiliares. El costo con materias primas es el más representativo de nuestro costo de ventas y servicios, representando cerca de 80% de su total.
En los ejercicios comerciales cerrados al 28 de febrero de 2017 y 28 de febrero de 2016, el costo de ventas y servicios representó cerca de 75% del ingreso neto del período.

Gastos

Nuestros gastos operacionales incluyen, principalmente, gastos con ventas, gastos generales y administrativos, resultado de equivalencia patrimonial y otros gastos operacionales. En los ejercicios comerciales cerrados al 28 de febrero de 2017 y 28 de febrero de 2016, los gastos operacionales representaron cerca de 15% del ingreso neto del período.

  • Nuestros gastos con ventas consisten en costos de envío, marketing y otros gastos directamente relacionados con la venta de nuestros productos.
  • En los últimos años, los gastos con ventas representaron alrededor de 10% del ingreso neto.

Nuestros gastos generales y administrativos se refieren, especialmente, a los gastos con personal, viajes, honorarios, otros gastos generales y administrativos.
En los últimos años, los gastos generales y administrativos representaron alrededor de 10% del ingreso neto.

EBITDA

EBITDA y Margen EBITDA son indicadores financieros utilizados para evaluar el resultado de las empresas sin la influencia de su estructura de capital, de efectos tributarios, de otros impactos contables, sin reflejo directo en el flujo de caja de la empresa, y otros ítems no usuales o que no son producto de sus operaciones principales. Consideramos este indicador el más apropiado para la correcta comprensión de la condición financiera y desempeño de la Compañía.

Resultado Financeiro

Los principales gastos financieros son intereses incidentes del endeudamiento y de la variación cambial sobre transacciones comerciales en otras monedas. Los principales ingresos financieros son rendimiento de instrumentos financieros.

Impuesto a la Renta y Contribución Social

La provisión para impuesto sobre la renta (IRPJ) y para la contribución social (CSLL) está relacionada a la ganancia tributable de los ejercicios. Las tasas de impuesto sobre la renta es de un 25% y para la contribución social, un 9%.


Actualizado el 06/09/2018 a las 11:43

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